Os suinocultores, em escala global, tiveram um início de ano desafiador, resultando em expectativas de crescimento mais lento da produção em muitas partes do mundo. Os crescentes desafios à saúde do rebanho, os custos mais altos de insumos para a alimentação e a incerteza da demanda devido à interrupção causada pela pandemia em curso pressionaram as margens, aumentando o risco para os mercados globais de carne suína. As crescentes cargas regulatórias e os custos trabalhistas mais altos nos Estados Unidos, nas Filipinas e na Europa aumentam a incerteza, estreitando as oportunidades para alguns produtores e limitando o crescimento. O resultado líquido é um crescimento mais lento na produção global de carne suína (+ 3,4% contra nossa estimativa anterior de + 4,3% no ano), apoiando uma recuperação nos preços de suínos.
Suinocultores, em escala global, tiveram um início de ano desafiador, resultando em expectativas de crescimento mais lento da produção.
A saúde do rebanho desafia a expansão da cadeia
A peste suína africana (PSA) tem se mostrado mais difícil de controlar do que o inicialmente esperado em algumas regiões, desacelerando os esforços de reconstrução do rebanho na Ásia e mudando as expectativas de comércio para o resto do mundo. As perdas de rebanho maiores do que o esperado na China e nas Filipinas desde o início do ano estão aumentando as expectativas da indústria para as exportações para a região, embora o aumento dos custos de transporte e os preços mais altos da carne suína possam limitar os volumes.
Maiores perdas relacionadas a doenças em partes da América do Norte (PRRS e PEDv) também estão contribuindo para uma escassez de oferta nos Estados Unidos e no México.
A menor disponibilidade de suínos no mercado devido a doenças e as reduções anteriores do rebanho durante a pandemia devem prejudicar a cadeia de abastecimento nos próximos meses, resultando em valores muito mais altos de comercialização dos suínos.
Uma melhora sazonal na produção deve ajudar a fechar a lacuna, mas uma recuperação total é improvável antes do outono. O ressurgimento da peste suína clássica (PSC) no Japão e no Brasil, embora atualmente se espere que tenha impacto limitado na produção, traz novos riscos para esses mercados. Desafios generalizados à saúde do rebanho adicionam incerteza aos mercados globais de carne suína, já que as expectativas de produção e comércio devem ser reexaminadas.
Aumento das margens de pressão dos custos de alimentação
O aumento dos custos de produção também está contribuindo para o crescimento mais lento da produção em algumas regiões, já que o preço dos ingredientes para rações aumentou 35% no ano, em média. Como os custos com a alimentação correspondem ao maior custo variável para a maioria dos produtores, as diferenças regionais na disponibilidade de ração e no fornecimento de alternativas razoáveis podem mudar drasticamente a economia de produção. Os países que dependem de rações importadas também têm mais exposição às deficiências globais, que podem ser exacerbadas pela volatilidade da moeda.
O aumento nos custos de ração na maioria das regiões reflete a redução dos estoques globais de grãos e oleaginosas, o que torna difícil atender à crescente demanda por ração comercial na China. A safra sul-americana, embora ainda a segunda maior da história, está abaixo das expectativas e atrasos na colheita geram mais incertezas. A safra ajudará a repor os estoques globais, mas ficará aquém das necessidades esperadas, proporcionando redução de custos limitada para os suinocultores.
À medida que reconstrói seu rebanho e muda para um uso mais comercial de ração, o setor de suínos chinês está sobrecarregando o balanço patrimonial global (especificamente milho) com uma demanda mais forte de milho e oleaginosas.
As importações de milho da China aumentaram 438% no ano, para 6,7 milhões de toneladas no ano, ou cerca de 20% do comércio global de milho total.
Como os estoques globais foram reduzidos no ano passado, os preços do milho subiram acentuadamente (+ 71% no ano). As autoridades chinesas publicaram diretrizes que limitam a inclusão de milho e farelo de soja na dieta de suínos, ao mesmo tempo que incentivam mais produção local. Nesse ínterim, muitos estão mudando para rações alternativas, mas os suprimentos de trigo e outras opções também são limitados.
O balanço patrimonial global de oleaginosas também está estressado, com os estoques em algumas regiões chegando a níveis críticos. Os preços médios da soja aumentaram 72% desde o final do ano, embora os altos preços do petróleo tenham ajudado a moderar os custos do farelo de soja (+ 34% no ano). Os produtores buscarão alternativas de farinhas protéicas mais baratas, mas com os estoques globais esgotados e a demanda aumentando, há poucas opções.
Para muitos, o impacto total da inflação do custo da ração só agora está sendo reconhecido. O impacto é pior em países que dependem de rações importadas e têm despesas adicionais com o aumento dos custos de frete, como China, México e Japão. Embora gerenciável em muitos sistemas, os custos de alimentação mais altos forçarão os produtores a se concentrarem nas conversões de rações e podem levar a pesos de marketing ligeiramente mais leves em alguns mercados. Para operadores de custo mais alto, espera-se liquidação do rebanho e crescimento mais lento da produção.
Fonte: Rabobank.