Efectos de la invasión de Ucrania por Rusia sobre el mercado de materias primas de abril

Los países Europeos buscando alternativas para no depender del gas y petróleo Ruso. En 2021 el gas ruso representó el 100 % de los suministros para Estonia, Finlandia, Moldavia, Macedonia del Norte, Bulgaria y Letonia.

La gran mayoría de países del viejo continente tienen una gran dependencia de este. Austria depende en un 80 % de Rusia, Alemania en un 50 % e Italia en un 33,4 %. El futuro para Europa está en el Gas Licuado, y en ese sentido se orientan las próximas negociaciones.

A su vez, Rusia es el tercer mayor productor de petróleo del mundo, por detrás de EEUU y Arabia Saudí. Según el último informe del BP Statiscal Review of World Energy, Rusia vendió a Europa 138,2 millones de tm de petróleo en 2020, el 53,15 % de sus exportaciones. Siendo su segundo cliente China con 83,4 millones de tm (32%), a mucha distancia Japón (5,1 mtm), EEUU (3,7 mtm) y la India (2,6 mtm).

En consecuencia se está produciendo un encarecimiento del precio de los combustibles y la energía, que cada día alcanza precios históricos.

Ya conocemos que España es importador de materias primas para alimentación entre un 30 y un 50 % de nuestras necesidades para producir alimento y energía, en concreto los últimos años Ucrania es el primer proveedor de maíz y el cuarto de trigo para abastecer esas necesidades. El conflicto nos obliga a sustituir con carácter inmediato ese origen por otros evidentemente con un coste neto mayor sin duda aparte de la subida acumulada del precio de reposición mundial.

Pero también somos un gran consumidor de Aceite de Girasol, por ello la ausencia de Ucrania está teniendo un tremendo impacto en los precios del aceite. Hemos pasado de precios en torno a 1650 €/tm en el mes de Enero a los más de 3400 €/tm que se ha pagado por un aceite refinado este mes de Marzo.

Los datos de stock y próximas producciones en Ucrania de cereales y oleaginosas dependerán de forma drástica, según se produzca el desenlace de la guerra. Se perderán hectáreas de superficie, habrá limitaciones para utilizar muchas de las instalaciones logísticas, veremos destinos diferentes para la mercancía (China).

El presidente Ucraniano exime a los agricultores la obligación de alistarse para combatir, y trasmite indicaciones para que cultiven la mayor superficie posible, sobre todo para abastecer el consumo doméstico.

Incrementando los cultivos en Trigo Sarraceno o Guisantes (buscando proteína para su alimentación), en decremento de superficie en girasol y maíz. Ucrania podría sembrar 4,7 millones de Hectáreas menos esta primavera, un descenso del 39 % según la consultora APK Inform.

El departamento de Agricultura de EEUU en su última revisión ya ha reducido de forma considerable las exportaciones desde Ucrania, elevando en consecuencia los stock de Maíz y Trigo.

Trigo, bajan exportaciones Rusia en -3 millones de tm y -4 millones en Ucrania

Maíz, bajan exportaciones en Ucrania -6 millones de tm y Suben +3 millones el stock en este país

El índice de precios al consumo (IPC), es una medida estadística de la evolución del nivel de precios de los bienes y servicios de consumo adquirida por los hogares residentes en España.

200 trabajadores del INE visitan establecimientos comerciales en España, recogen precios de los artículos más consumidos en los hogares, anotando cada mes más de 220.000 precios.

Eligen más de 500 artículos diferentes que configuran la cesta de la compra y estos artículos se configuran en 12 grupos diferentes. Los cuales ponderan en función de la demanda de los mismos sobre el total y es variable.

Para valorar su utilidad los productos deben ser Representativos, incluyendo productos actuales de consumo y eliminando anteriores (Smartphones vs videocámaras). Y a su vez Comparable, calculándose de la misma forma en todas las regiones, todos los meses, pudiéndose comparar a lo largo del tiempo y entre comunidades.

Mediante los IPC Armonizados se pueden realizar comparaciones con países de nuestro entorno. Tras el impacto del Covid en España, la economía sufre una importante recesión del 10,7%.

Las previsiones de crecimiento de nuestra economía han sido revisadas en varias ocasiones a la baja por el banco central Europeo y el banco de España, y volverán a ser revisadas a la baja nuevamente viendo la evolución del PIB que se sitúa antes del conflicto en un 7,6 % y que con seguridad a final de marzo será fuertemente revisado al alza.

Lo más preocupante es que a medida que avancen los meses, los precios de los alimentos seguirán al alza por lo que el porcentaje de gasto en este grupo de consumo seguirá subiendo, a la par el gasto energético de las familias también ocupará un porcentaje mayor. En consecuencia la disponibilidad de gasto para destinar a otros grupos como Hoteles, Restauración, Vestido y Calzado, Comunicaciones y Ocio y Cultura se verá reducida.

Sin duda, es una noticia negativa junto con las anunciadas subidas de impuestos que no ayudarán a crear empleo y atraer inversión para hacer crecer la economía.

Trigo

Ha sido el cereal con mayor impacto en la subida de precios hasta que se ajuste el balance mundial una vez se definan superficies y producciones en Rusia y Ucrania, abajo en el gráfico vemos los destinos habituales de Trigo de esos países y debemos tener en cuenta ahora en el corto plazo la necesidad de cobertura que tiene Egipto para el tender de su abastecimiento de mayo.

Los orígenes para cubrir la demanda han de recalcularse, previsiblemente será la UE quien atenderá esta demanda y podría provocar un nuevo rebote de precio en Matif antes de la nueva campaña.

Australia será uno de los principales protagonistas en la oferta mundial tras su segunda gran cosecha consecutiva con 34 millones de tm de los cuales más de 25 millones serán exportables.

De momento los precios han perdido parte de su alta cotización tras el estallido de la guerra, se sitúan por debajo de los 390 €/tm en puertos peninsulares y se nota más oferta nacional tras dos semanas de ausencia de nuevas operaciones comerciales. Los precios en castilla y león han bajado hasta los 370 €/tm en origen.

Maíz

Sube de nuevo la estimación de producción mundial, las previsiones para la segunda cosecha Brasileña se mantienen positivas mientras el clima ha sido favorable estas semanas, los stock se reducen en USA y Argentina pero suben en Ucrania.

La producción de Etanol en USA debe bajar algo los próximos meses, como vemos en los gráficos el stock es muy elevado. Ello mejoraría en la misma medida el stock al alza ya que las exportaciones de momento continúan también por debajo de las estimaciones del USDA para la campaña.

Los precios condicionados por el entorno global para todos los productos, las cosechas de hemisferio sur las tendremos a final de Julio para poder importar en Agosto y de momento para hemisferio norte la siembra en abril/mayo será crítica para ver la próxima disponibilidad sobre todo en Usa donde va a pelear con la Soja por una superficie récord de cultivo y sabiendo que esta tiene menor coste de insumos.

Las llegadas de maíz de otros orígenes como USA en la península están permitiendo comenzar a ver la luz ante la situación provocada en Ucrania y los precios re reposición bajan esta semana hasta los 385 €/tm almacén puerto, cuando habíamos tenido el máximo en los 415 €/tm.

El maíz nacional origen desde León se operaba por debajo de los 375 €/tm para mercancías disponible.

Complejo de soja:

Se publica un nuevo recorte de las producciones en Sudamérica tanto en Brasil, Argentina y Paraguay. En total 10 millones de tm, reduciendo hasta 6,6 millones el total de exportaciones.

Estamos muy cerca ya de los datos finales para Sudamérica, por lo tanto previsiblemente los precios pueden estar en máximos ahora.

La demanda continúa sin aparecer con demasiada fuerza, China sigue sin importar el volumen del año anterior y a partir de mayo a medida que se publiquen los datos de superficie sembrada en Norteamérica los precios podrían comenzar a bajar para la harina.

La duda viene por la parte de los aceites, los cuales continúan en precios muy altos arrastrados por un petróleo que ha alcanzado los 120 USD por barril, en concreto récord histórico en Euros ya que hace años a pesar de alcanzar el petróleo los 150 Usd el cambio de moneda amortiguó el precio neto en Euros.

El stock mundial de aceites es muy bajo y además el conflicto en Ucrania como primer productor mundial de pipa de Girasol y principal exportador mundial de ese aceite, unido a los altos precios de la energía puede mantener los aceites muy altos durante meses.

En cuanto a la tendencia de precios quiero pensar que la demanda se está resintiendo de forma importante a nivel tan elevado y pronto veremos un escenario bajista para el complejo de soja.

Las generosas lluvias caídas a lo largo de la superficie peninsular han mejorado significativamente el estado de los cultivos. Abajo podemos ver imágenes de campos de Guisantes y Cebada en la provincia de Córdoba como ejemplo.

La situación de Huelga de transportes ha marcado la situación en España en las últimas dos semanas, un escenario nunca visto que ha provocado problemas para garantizar suministro en nuestras granjas, añadiendo muchos euros de coste al quedar muy limitadas las materias primas disponibles en las fábricas de producción de pienso y soportando también costes en vacío para asegurar llegada de proteína y energía a las fábricas.

La factura de esta Huelga sin duda va a ser muy elevada para todos los eslabones de la cadena, incluidos los precios de los alimentos que próximamente veremos notablemente incrementados en nuestros lineales para consumo.

Con la nueva configuración de reposición de precios en la península, hay que reformular nuevamente la alimentación y para valorarlo actualizo las tablas de sensibilidad de valor relativo para cada uno de los productos.

Fuentes de Información: Agritel, AJ Labs, Reuters, Novitas , Investing.com, Cinco Días, Stone X, Statista, USDA, Kevin Van Trump, CME Group, y Eurotrade Agrícola (elaboración propia).

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